El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), Jerome Powell, ha hablado sobre los riesgos de quedarse cortos o excederse con los tipos de interés durante un discurso reciente. Powell ha destacado que devolver la inflación al objetivo del 2% llevará tiempo y tendrá obstáculos debido a que considera que la política monetaria aún no es suficientemente restrictiva.
El mandatario ha enfatizado que hacer muy poco podría permitir que la inflación se mantenga por encima del objetivo, lo cual tendría un alto costo para el empleo. Por otro lado, hacer demasiado podría perjudicar innecesariamente a la economía. En vista de esto, Powell ha afirmado que la Fed será cautelosa y tomará sus próximas decisiones en función de los datos recibidos, las perspectivas futuras y el balance de riesgos.
A pesar de que los indicadores a corto plazo de la inflación han estado por debajo del 3% en los últimos meses, Powell considera que la inflación sigue siendo demasiado alta y que estos índices son volátiles. Además, ha señalado que las condiciones financieras se han endurecido considerablemente en los últimos meses, especialmente en los rendimientos de los bonos a largo plazo.
En cuanto al mercado laboral, Powell ha afirmado que se está enfriando, pero sigue siendo ajustado. Sin embargo, el crecimiento de la masa salarial es compatible con una inflación del 2%. Los economistas prevén una expansión fuerte en el tercer trimestre, pero luego se espera que se contenga en el cuarto trimestre y el próximo año.
El presidente de la Fed también ha señalado que las tensiones geopolíticas son elevadas y representan un riesgo adicional para el crecimiento económico. En conclusión, el camino hacia la inflación del 2% implicará una actividad económica por debajo de la media histórica y una suavización adicional del mercado laboral. La Fed continuará evaluando cuidadosamente estas variables antes de tomar decisiones sobre los tipos de interés.
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